全球90%激光雷达来自中国
中国经营报 青茶 行业快报 2025/12/4
如果说十年前的智能汽车竞争是“电池之争”，那今天的战场无疑已经移到了感知系统之上，而激光雷达正是这场竞争中最亮眼、也是最烧钱的一环。
它是智能汽车的眼睛，是机器人导航的核心，更是全球科技企业争夺的关键技术。
在这个赛道上，中国企业已经取得压倒性领先，占据全球 95% 的市场份额，然而出乎意料的是，中国明明已经登顶全球，却没有享受到“霸主”应该拥有的盈利光环。
相反，行业龙头一年亏掉上亿元，销量越多亏得越快。
西方媒体讥笑：全球90%激光雷达来自中国，结果中国却每年亏上亿元！
销量全球第一却越卖越亏
2025年9月16日，禾赛科技在港交所上市，认购火爆到 168 倍，市值一度冲到 358 亿港元，成为整个智能硬件领域最亮眼的明星。
这家企业不只是资本市场的宠儿，更是中国激光雷达发展的缩影。过去三年里，激光雷达销量在国内高速增长，汽车智能化普及几乎是以肉眼可见的速度推进。各种车型从“可选装”逐步迈向“标配”，高阶辅助驾驶也从豪华车向主流市场扩散。
然而表面光鲜背后，却有着令人费解的深层困局：出货量越多、行业话语权越大，利润却越薄。中国激光雷达企业几乎垄断了全球市场，占比高达 95%，售价却从最初的八九千元下降到两三千元，三年间跌去三分之二。
激光雷达原本是智能汽车上最贵的组件之一，如今却像消费电子一样被“价格屠夫式内卷”。
从财报数据看，这种“降价潮”几乎摧毁了所有厂商的利润结构。禾赛科技 2025 年一季度亏损 1750 万元；速腾聚创上半年亏损1.5亿元；图达通、华为的激光雷达业务也无一例外受到冲击。
车企智能化需求爆发，装车数量大幅提升：2025年上半年出货超过100万颗，全年预计超过250万颗，平均每辆车搭载的雷达数量也在增长。然而，装车量扩大并没有带来规模化利润，反而因为单价快速下滑导致整体收入增长跟不上成本支出。
为什么会出现这种“量增利降”的奇怪现象？
关键在于中国企业并未掌握成本结构的全部话语权。激光雷达的核心器件，如激光发射器、探测器等，是技术含量最高、壁垒最高的部分，大多依赖进口，占据产品成本的近一半。
整机厂商即便不断降价，上游供应链却不愿降，导致企业在价格竞争中无法真正把利润从成本里抠出来。
中国激光雷达企业之间竞争激烈，尤其在乘用车市场，四家头部企业分割市场：速腾聚创约占三成、华为 27%、禾赛 15%、图达通 13%，大家都需要抢订单，都需要证明自己能支撑车企的大规模量产，从而更不敢提高价格。
在这样的竞争格局下，企业只能拼命压低售价争取份额，再把希望寄托在未来的规模效应上。
更残酷的是，这种困局不是中国独有，而是全球性的。
美国、欧洲的激光雷达企业普遍亏损。例如 Luminar 三个季度亏掉超过 1 亿美元，Velodyne被并购，Quanergy退市，说明整个行业的商业模式都处在“跑马圈地、短期不盈利”的烧钱阶段。
中国企业之所以更突出，是因为装车量更大、市场竞争更激烈、价格跌得更快，导致亏损表现更加集中。
激光雷达行业现在的处境，就是典型的“销量世界第一，但利润留不住”。
行业内卷进入深水区
激光雷达行业之所以陷入困局，不仅仅是因为价格跳水，还因为整个产业链结构呈现出典型的“双向挤压”：上游核心器件供应商掌握定价权，下游车企拼命压价，产业中段自然被压得喘不过气。
首先是车企的极限压价。在智能汽车成本日益敏感的情况下，车企不仅要求供应商不断降价，还要提高装车量。许多车型在宣传智能化时强调“多一颗雷达，多一份安全”，但在采购时却像装修预算一样层层压缩。
为了降低整车成本，车企希望激光雷达不仅便宜，还要结构紧凑、功耗更低、易集成，甚至希望“一颗雷达担多颗雷达的活”。这让本就薄利的雷达企业再度承受更高研发压力。
上游供应商几乎掌握行业命门。激光器、光学器件、探测器这些核心零部件市场高度集中，技术壁垒极高。特别是探测器和激光发射端，成本占比动辄超过四成，再加上供应链本身有技术溢价，整机企业要在价格战中求生，几乎只能压自己的利润。
更让厂商头疼的是整个行业技术路线呈现高度趋同。过去几年，各家企业在固态、半固态、机械式路线中不断探索，但最终都走向半固态的主流方向，产品在体积、精度、探测距离等参数上差异不大。
客户在选择供应商时发现各家难分伯仲，自然倾向于性价比更高的一方，而不是因为差异化而愿意多付钱。
在这样的背景下，厂商不得不押注更深层的“芯片化”路线，通过开发 ASIC 专用芯片，把复杂的光学结构集成进更小的芯片里。
禾赛从2017年开始做激光雷达芯片，速腾聚创也在推进 SPAD-SOC技术，这些创新能够大幅提升可靠性与量产效率。然而，芯片研发是典型的长期投入，需要巨额资金、长周期测试和反复迭代。
又要降价，又要投入芯片研发，又要保证交付，又要抢市场份额，这种多线作战让企业承受巨大的运营压力。每家公司都希望通过“规模换利润”，但现实是规模越大亏损越多。
这就是激光雷达行业的“深水区内卷”：内卷的不是性能，而是成本；比拼的不是技术差异，而是生死存活的韧性。
机器人赛道成为救命绳
当车载业务被上下游左右挤压，中国激光雷达企业开始寻找新的增长点，而机器人市场正成为它们共同押注的新大陆。这并不是暂时的“备胎”，而是可能比智能汽车规模更大、周期更长的未来主战场。
激光雷达在机器人上的需求增长速度比车载更快。2025年上半年，禾赛在机器人领域出货近 10 万颗，同比增长七倍，占到整体的近两成。速腾聚创机器人业务收入占比更是突破 28%，说明机器人领域已经成为推动企业收入结构变化的重要引擎。
更关键的是，机器人市场没有“标准化天花板”。汽车每年全球不过 9000 万台，并且行业格局已定。
但机器人市场几乎没有上限，它不是一个赛道，而是多个赛道叠加，每个场景都有自己的增长逻辑。激光雷达厂商如果能够构建一个可复用的系统平台，就能在各类机器人场景中形成生态壁垒，构建起供应链优势。
激光雷达企业的未来，不在于如何卖出更多硬件，而在于能否通过机器人这个载体，建立起产品、算法和产业链的深度绑定。谁能率先从硬件厂商转变为系统能力提供商，谁就能在下一轮竞争中站稳脚跟。
结语
激光雷达行业正在经历一场残酷但必然的洗牌，过去依靠“高价+小批量”的盈利模式已经成为历史，中国企业在规模爆发的同时，也不得不承受价格战、供应链垄断与内卷竞争的多重压力。
车载业务短期难以摆脱亏损泥潭，但机器人与全固态技术的兴起，为行业带来了新的想象力。一旦产业从“硬件比拼”过渡到“系统整合”，行业利润结构将会迎来根本性逆转。
今天的亏损，只是产业进化的前奏；明天的产业格局，必将由那些敢于坚持深投、敢于穿越周期的企业来改写。
它是智能汽车的眼睛，是机器人导航的核心，更是全球科技企业争夺的关键技术。
在这个赛道上，中国企业已经取得压倒性领先，占据全球 95% 的市场份额，然而出乎意料的是，中国明明已经登顶全球，却没有享受到“霸主”应该拥有的盈利光环。
相反，行业龙头一年亏掉上亿元，销量越多亏得越快。
西方媒体讥笑：全球90%激光雷达来自中国，结果中国却每年亏上亿元！
销量全球第一却越卖越亏
2025年9月16日，禾赛科技在港交所上市，认购火爆到 168 倍，市值一度冲到 358 亿港元，成为整个智能硬件领域最亮眼的明星。
这家企业不只是资本市场的宠儿，更是中国激光雷达发展的缩影。过去三年里，激光雷达销量在国内高速增长，汽车智能化普及几乎是以肉眼可见的速度推进。各种车型从“可选装”逐步迈向“标配”，高阶辅助驾驶也从豪华车向主流市场扩散。
然而表面光鲜背后，却有着令人费解的深层困局：出货量越多、行业话语权越大，利润却越薄。中国激光雷达企业几乎垄断了全球市场，占比高达 95%，售价却从最初的八九千元下降到两三千元，三年间跌去三分之二。
激光雷达原本是智能汽车上最贵的组件之一，如今却像消费电子一样被“价格屠夫式内卷”。
从财报数据看，这种“降价潮”几乎摧毁了所有厂商的利润结构。禾赛科技 2025 年一季度亏损 1750 万元；速腾聚创上半年亏损1.5亿元；图达通、华为的激光雷达业务也无一例外受到冲击。
车企智能化需求爆发，装车数量大幅提升：2025年上半年出货超过100万颗，全年预计超过250万颗，平均每辆车搭载的雷达数量也在增长。然而，装车量扩大并没有带来规模化利润，反而因为单价快速下滑导致整体收入增长跟不上成本支出。
为什么会出现这种“量增利降”的奇怪现象？
关键在于中国企业并未掌握成本结构的全部话语权。激光雷达的核心器件，如激光发射器、探测器等，是技术含量最高、壁垒最高的部分，大多依赖进口，占据产品成本的近一半。
整机厂商即便不断降价，上游供应链却不愿降，导致企业在价格竞争中无法真正把利润从成本里抠出来。
中国激光雷达企业之间竞争激烈，尤其在乘用车市场，四家头部企业分割市场：速腾聚创约占三成、华为 27%、禾赛 15%、图达通 13%，大家都需要抢订单，都需要证明自己能支撑车企的大规模量产，从而更不敢提高价格。
在这样的竞争格局下，企业只能拼命压低售价争取份额，再把希望寄托在未来的规模效应上。
更残酷的是，这种困局不是中国独有，而是全球性的。
美国、欧洲的激光雷达企业普遍亏损。例如 Luminar 三个季度亏掉超过 1 亿美元，Velodyne被并购，Quanergy退市，说明整个行业的商业模式都处在“跑马圈地、短期不盈利”的烧钱阶段。
中国企业之所以更突出，是因为装车量更大、市场竞争更激烈、价格跌得更快，导致亏损表现更加集中。
激光雷达行业现在的处境，就是典型的“销量世界第一，但利润留不住”。
行业内卷进入深水区
激光雷达行业之所以陷入困局，不仅仅是因为价格跳水，还因为整个产业链结构呈现出典型的“双向挤压”：上游核心器件供应商掌握定价权，下游车企拼命压价，产业中段自然被压得喘不过气。
首先是车企的极限压价。在智能汽车成本日益敏感的情况下，车企不仅要求供应商不断降价，还要提高装车量。许多车型在宣传智能化时强调“多一颗雷达，多一份安全”，但在采购时却像装修预算一样层层压缩。
为了降低整车成本，车企希望激光雷达不仅便宜，还要结构紧凑、功耗更低、易集成，甚至希望“一颗雷达担多颗雷达的活”。这让本就薄利的雷达企业再度承受更高研发压力。
上游供应商几乎掌握行业命门。激光器、光学器件、探测器这些核心零部件市场高度集中，技术壁垒极高。特别是探测器和激光发射端，成本占比动辄超过四成，再加上供应链本身有技术溢价，整机企业要在价格战中求生，几乎只能压自己的利润。
更让厂商头疼的是整个行业技术路线呈现高度趋同。过去几年，各家企业在固态、半固态、机械式路线中不断探索，但最终都走向半固态的主流方向，产品在体积、精度、探测距离等参数上差异不大。
客户在选择供应商时发现各家难分伯仲，自然倾向于性价比更高的一方，而不是因为差异化而愿意多付钱。
在这样的背景下，厂商不得不押注更深层的“芯片化”路线，通过开发 ASIC 专用芯片，把复杂的光学结构集成进更小的芯片里。
禾赛从2017年开始做激光雷达芯片，速腾聚创也在推进 SPAD-SOC技术，这些创新能够大幅提升可靠性与量产效率。然而，芯片研发是典型的长期投入，需要巨额资金、长周期测试和反复迭代。
又要降价，又要投入芯片研发，又要保证交付，又要抢市场份额，这种多线作战让企业承受巨大的运营压力。每家公司都希望通过“规模换利润”，但现实是规模越大亏损越多。
这就是激光雷达行业的“深水区内卷”：内卷的不是性能，而是成本；比拼的不是技术差异，而是生死存活的韧性。
机器人赛道成为救命绳
当车载业务被上下游左右挤压，中国激光雷达企业开始寻找新的增长点，而机器人市场正成为它们共同押注的新大陆。这并不是暂时的“备胎”，而是可能比智能汽车规模更大、周期更长的未来主战场。
激光雷达在机器人上的需求增长速度比车载更快。2025年上半年，禾赛在机器人领域出货近 10 万颗，同比增长七倍，占到整体的近两成。速腾聚创机器人业务收入占比更是突破 28%，说明机器人领域已经成为推动企业收入结构变化的重要引擎。
更关键的是，机器人市场没有“标准化天花板”。汽车每年全球不过 9000 万台，并且行业格局已定。
但机器人市场几乎没有上限，它不是一个赛道，而是多个赛道叠加，每个场景都有自己的增长逻辑。激光雷达厂商如果能够构建一个可复用的系统平台，就能在各类机器人场景中形成生态壁垒，构建起供应链优势。
激光雷达企业的未来，不在于如何卖出更多硬件，而在于能否通过机器人这个载体，建立起产品、算法和产业链的深度绑定。谁能率先从硬件厂商转变为系统能力提供商，谁就能在下一轮竞争中站稳脚跟。
结语
激光雷达行业正在经历一场残酷但必然的洗牌，过去依靠“高价+小批量”的盈利模式已经成为历史，中国企业在规模爆发的同时，也不得不承受价格战、供应链垄断与内卷竞争的多重压力。
车载业务短期难以摆脱亏损泥潭，但机器人与全固态技术的兴起，为行业带来了新的想象力。一旦产业从“硬件比拼”过渡到“系统整合”，行业利润结构将会迎来根本性逆转。
今天的亏损，只是产业进化的前奏；明天的产业格局，必将由那些敢于坚持深投、敢于穿越周期的企业来改写。
