11月车市遭遇小幅“降温”、传统车企集体“失速” 乘联分会：不必过度透支年末销量
财联社 徐昊 研究报告 2025/12/9
受去年同期销量高基数等多重因素影响，11月国内汽车市场增长势头有所放缓，遭遇小幅“降温”。
乘联分会数据显示，11月全国乘用车市场零售222.5万辆，同比下降8.1%，环比下降1.1%；1-11月累计零售2,148.3万辆，同比增长6.1%。其中，11月新能源乘用车市场零售132.1万辆，同比增长4.2%，环比增长3.0%；1-11月累计零售1,147.2万辆，同比增长19.6%。
“去年11月基数较高，今年11月的小幅负增长熨平了去年的高增长，但相对2022年11月增速仍达5%。”乘联分会秘书长崔东树分析表示，11月新能源车国内零售渗透率59.3%，呈现出由报废更新、置换更新叠加新能源免征购置税等普惠政策托底背景下的平稳增长。
在财联社记者统计的13家主要上市车企11月销量表现中，有8家车企实现同比增长，占比六成，另有四家则出现不足10%的同比小幅下降。在8家实现同比增长的车企中，仅吉利、长安为处于转型中的传统车企，其余6家均为新造车企业或产品均为新能源车型。这也从侧面印证了11月车市的整体走势。
在9、10两个月被上汽反超的比亚迪，尽管11月出现了5.25%的同比下降，但仍达到年内新高，以2万辆微弱优势重回销量排行榜榜首。
产销快报显示，比亚迪11月完成销售48万辆，王朝网与海洋网作为销量基本盘，11月合计贡献了42.36万辆的销量。方程豹品牌快速上量，11月达到3.7万辆，其中钛7以2.4万辆成为品牌主力车型。腾势品牌和仰望品牌两大高端品牌保持平稳，11 月销量分别为1.3万辆和703辆。
“今年比亚迪国内市场销量出现下滑，一方面由于比亚迪当前技术领先度不及前几年，另一方面，低温充电速度慢等用户需求痛点，也亟待通过技术突破予以解决。”在近日举办的临时股东大会上，比亚迪集团董事长王传福首度回应了公司的销量表现，“我之所以说目前技术不够领先，是因为后面还有重磅技术发布。”
此前连续两个月“霸榜”的上汽集团，11月销量46.1万辆，同比下降3.75%；而经历了2024年的低迷，上汽集团今年1-11月累计销量410.81 万辆，同比增长16.38%，已超去年全年。在增长动力方面，自主品牌、新能源汽车和海外出口成为主要增长点。新能源汽车方面，上汽集团11月销量达20.9万辆，同比增长19.75%，创历史新高。海外市场11月销量10.7万辆，同比增长13.9%；1-11月累计96.9万辆，同比增长3.4%。
目前稳居第三的吉利汽车11月完成销售31万辆，同比增长24.1%，环比增长1.07%，连续 9个月实现同、环比双增长，单月销量连续2个月突破30万辆。其中，11月新能源汽车销量18.8万辆，同比增长53.36%，占比达60.5%。从全年来看，1-11月吉利累计销量278.8万辆，同比增长41.76%，全年销量目标完成率达93%。
乘联分会数据显示，11月乘用车出口创单月历史新高，出口（含整车与CKD）60.1万辆，同比增长52.4%。
海外市场显然已成为长安、奇瑞、长城等传统汽车销量大盘的重要基石。数据显示，长安汽车11月销量为28.4万辆，同比增长2.49%，海外销量5.5万辆，同比增长47%。奇瑞汽车归属上市公司部分的销量为25.6万辆，同比下降1.73%，海外销量则达13.2万辆，占比超过50%。长城汽车11月销量13.32万辆，同比增4.57%，海外销售亦达到5.7万辆。
新造车企业中，零跑汽车11月交付再次超过7万辆，刷新月销纪录，并已连续九个月保持增长。蔚来汽车11月交付3.6万辆，连续4个月稳定在3万辆以上；小鹏汽车完成交付 36,728 辆，同比增长18.88%。此外，包括问界、享界、智界、尚界、尊界在内鸿蒙智行，11月交付新车8.2万辆，同比大涨89.61%。
“2025年国内车市零售累计增速呈现阶段性特征：1-2月累计增长1.2%，3-6月增速攀升至 15%，7-9月增速回落至6%左右徘徊，10-11月进一步进入偏低区间，整体走势基本契合年初‘前低中高后平’的预判。”崔东树分析认为，在近4000亿元免税及补贴政策的有力支撑下，2025年车市实现超预期增长，但这也使得2026年车市增长面临较大压力。“从保障 ‘十五五’良好开局的角度出发，2025年年末不必过度透支明年的增长潜力。”
乘联分会数据显示，11月全国乘用车市场零售222.5万辆，同比下降8.1%，环比下降1.1%；1-11月累计零售2,148.3万辆，同比增长6.1%。其中，11月新能源乘用车市场零售132.1万辆，同比增长4.2%，环比增长3.0%；1-11月累计零售1,147.2万辆，同比增长19.6%。
“去年11月基数较高，今年11月的小幅负增长熨平了去年的高增长，但相对2022年11月增速仍达5%。”乘联分会秘书长崔东树分析表示，11月新能源车国内零售渗透率59.3%，呈现出由报废更新、置换更新叠加新能源免征购置税等普惠政策托底背景下的平稳增长。
在财联社记者统计的13家主要上市车企11月销量表现中，有8家车企实现同比增长，占比六成，另有四家则出现不足10%的同比小幅下降。在8家实现同比增长的车企中，仅吉利、长安为处于转型中的传统车企，其余6家均为新造车企业或产品均为新能源车型。这也从侧面印证了11月车市的整体走势。
在9、10两个月被上汽反超的比亚迪，尽管11月出现了5.25%的同比下降，但仍达到年内新高，以2万辆微弱优势重回销量排行榜榜首。
产销快报显示，比亚迪11月完成销售48万辆，王朝网与海洋网作为销量基本盘，11月合计贡献了42.36万辆的销量。方程豹品牌快速上量，11月达到3.7万辆，其中钛7以2.4万辆成为品牌主力车型。腾势品牌和仰望品牌两大高端品牌保持平稳，11 月销量分别为1.3万辆和703辆。
“今年比亚迪国内市场销量出现下滑，一方面由于比亚迪当前技术领先度不及前几年，另一方面，低温充电速度慢等用户需求痛点，也亟待通过技术突破予以解决。”在近日举办的临时股东大会上，比亚迪集团董事长王传福首度回应了公司的销量表现，“我之所以说目前技术不够领先，是因为后面还有重磅技术发布。”
此前连续两个月“霸榜”的上汽集团，11月销量46.1万辆，同比下降3.75%；而经历了2024年的低迷，上汽集团今年1-11月累计销量410.81 万辆，同比增长16.38%，已超去年全年。在增长动力方面，自主品牌、新能源汽车和海外出口成为主要增长点。新能源汽车方面，上汽集团11月销量达20.9万辆，同比增长19.75%，创历史新高。海外市场11月销量10.7万辆，同比增长13.9%；1-11月累计96.9万辆，同比增长3.4%。
目前稳居第三的吉利汽车11月完成销售31万辆，同比增长24.1%，环比增长1.07%，连续 9个月实现同、环比双增长，单月销量连续2个月突破30万辆。其中，11月新能源汽车销量18.8万辆，同比增长53.36%，占比达60.5%。从全年来看，1-11月吉利累计销量278.8万辆，同比增长41.76%，全年销量目标完成率达93%。
乘联分会数据显示，11月乘用车出口创单月历史新高，出口（含整车与CKD）60.1万辆，同比增长52.4%。
海外市场显然已成为长安、奇瑞、长城等传统汽车销量大盘的重要基石。数据显示，长安汽车11月销量为28.4万辆，同比增长2.49%，海外销量5.5万辆，同比增长47%。奇瑞汽车归属上市公司部分的销量为25.6万辆，同比下降1.73%，海外销量则达13.2万辆，占比超过50%。长城汽车11月销量13.32万辆，同比增4.57%，海外销售亦达到5.7万辆。
新造车企业中，零跑汽车11月交付再次超过7万辆，刷新月销纪录，并已连续九个月保持增长。蔚来汽车11月交付3.6万辆，连续4个月稳定在3万辆以上；小鹏汽车完成交付 36,728 辆，同比增长18.88%。此外，包括问界、享界、智界、尚界、尊界在内鸿蒙智行，11月交付新车8.2万辆，同比大涨89.61%。
“2025年国内车市零售累计增速呈现阶段性特征：1-2月累计增长1.2%，3-6月增速攀升至 15%，7-9月增速回落至6%左右徘徊，10-11月进一步进入偏低区间，整体走势基本契合年初‘前低中高后平’的预判。”崔东树分析认为，在近4000亿元免税及补贴政策的有力支撑下，2025年车市实现超预期增长，但这也使得2026年车市增长面临较大压力。“从保障 ‘十五五’良好开局的角度出发，2025年年末不必过度透支明年的增长潜力。”
